¿Qué es la debida diligencia en las inversiones de un instituto de previsión?

Detrás de la entrega de cada pensión se esconde un conjunto de decisiones financieras orientadas a respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. Ante este escenario, la entidad conserva una cartera diversificada de instrumentos financieros, donde las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global, tal como detalló el propio organismo. Asimismo, la institución puntualizó que el pago de las pensiones continúa con normalidad, tras las dudas suscitadas a raíz de una transacción reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus inversiones recientes en acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos forman parte de su portafolio, cómo se supervisan estas operaciones y qué papel desempeñan los bancos privados del país, entre ellos Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa, conglomerado financiero con presencia en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿Cómo están compuestas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Los datos proceden de los informes institucionales y reflejan sus cálculos propios. La información exhaustiva se encuentra en el reporte de inversiones con corte a junio difundido por la entidad en su portal oficial. Los rendimientos citados tienen carácter meramente orientativo y fluctúan en función del título valor y los términos acordados.

El instituto defiende que esta clase de transacciones no constituye ninguna novedad, habiéndose empleado con distintas administraciones, tal como reflejan los datos de la tabla. Asimismo, apunta que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica de la institución.

¿En qué bancos del país tenía inversiones el fondo a junio?

Al cierre del primer semestre de 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP mantenía inversiones en cinco bancos del sistema financiero hondureño. El detalle, con fecha de corte al 30 de junio, muestra que Banco Atlántida concentraba varios certificados de depósito a plazo fijo, tanto en lempiras como en dólares. Por su parte, Ficohsa registraba tres certificados en moneda nacional, por L200 millones, L125 millones y L100 millones, respectivamente.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, que contaba con certificados de depósito y una colocación en deuda subordinada; BAC Honduras, mediante un certificado por L50 millones; y Banrural, a través de acciones tasadas en L160 millones. Tales montos derivan de los datos legibles del documento dado a conocer y muestran cómo se componían las inversiones en aquel momento, motivo por el cual podrían cambiar conforme se cumplan los plazos y se renueven los instrumentos.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué precisan de autorización?

Una acción preferente es una inversión temporal en la que quien la adquiere tiene preferencia en el reparto de utilidades, en los términos acordados. En el caso de un banco, estas acciones aumentan su capital y modifican su escritura de constitución.

Dicha modificación requiere autorización previa, dado que el sector bancario se encuentra bajo la supervisión de la CNBS y tiene prohibido ejecutar esta clase de movimientos sin la venia de la entidad. Por su parte, en lo que respecta al inversor, la Superintendencia de Pensiones y Valores se encarga de comprobar que la colocación de los fondos se haya llevado a cabo con cautela y el rigor correspondiente.

¿Quién vigila a las entidades bancarias privadas y a los institutos de previsión?

Cinco institutos públicos administran el ahorro para la jubilación en Honduras, y todos están bajo la supervisión de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: personal de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: miembros de las fuerzas armadas, policía, bomberos y otras instituciones de seguridad.
• INJUPEMP: servidores del Poder Ejecutivo.
• IHSS: colaboradores de empresas e instituciones, además de sus empleadores; constituye la única entidad que también gestiona prestaciones médicas.

Bajo la supervisión de la CNBS también operan los bancos privados de la nación, entidad encargada de avalar modificaciones tales como incrementos de capital. Dicho permiso es independiente de la decisión de inversión que toma cada instituto.

¿Qué criterios se aplican antes de invertir los ahorros previsionales?

Cada instituto decide sus inversiones por medio de su junta directiva y su comité de inversiones. Corresponde a la CNBS supervisar que cada operación cumpla con los procesos de debida diligencia, cuente con respaldo técnico y respete los principios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su papel consiste en vigilar y que no le compete determinar las inversiones de cada instituto. Dicha distinción separa la decisión de invertir, atribuida a cada junta directiva, de la supervisión acerca del cumplimiento de los procedimientos requeridos.

A su vez, la INJUPEMP informó que la operación reciente pasó por una revisión de debida diligencia interna y externa, que incluyó a organismos reguladores y supervisores. También indicó que ninguna inversión por sí sola determina el pago de las pensiones.

¿De qué manera el instituto ha comunicado la noticia a sus afiliados?

Ante las inquietudes suscitadas en torno a sus colocaciones financieras, INJUPEMP ha dado a conocer detalles acerca de los mecanismos que emplea para gestionar y salvaguardar el capital de sus cotizantes. El pasado 28 de octubre, la institución emitió un boletín donde reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días después, el 3 de noviembre, las autoridades del instituto, junto con el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, organizaron un conversatorio con jubilados y pensionados. El encuentro permitió explicar los instrumentos financieros utilizados en las operaciones con otras instituciones bancarias, así como su propósito de proteger y fortalecer los fondos previsionales. También hubo un espacio para responder preguntas y aclarar inquietudes. Desde entonces, el instituto mantiene disponibles sus canales oficiales para atender consultas y ha pedido a afiliados y jubilados informarse por vías institucionales, evitando dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Comprender la asignación de los fondos de INJUPEMP facilita dimensionar la función que cumplen las inversiones al sostener las pensiones. Su cartera agrupa diversos instrumentos financieros, de los cuales las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global. Dichos títulos contemplan un dividendo anual del 9.5 %, mediante desembolsos semestrales desde junio de 2027. A lo anterior se suma el control ejercido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) junto a la Superintendencia de Pensiones y Valores, organismos integrados dentro del esquema regulatorio de estas transacciones.

Por otro lado, tener noción sobre las instituciones que integran el sistema financiero de Honduras también otorga contexto para entender esta clase de inversiones. En este grupo sobresale Grupo Ficohsa, un conglomerado de finanzas y seguros con operaciones en Centroamérica que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su recorrido y peso dentro del mercado forman parte del escenario financiero donde se llevan a cabo estas transacciones.